Bill Fleckenstein* comenta recientemente sobre el último ciclo expansivo y las perspectivas de la economía americana: "En la pasada expansión, el crecimiento económico estuvo casi enteramente relacionado con el sector inmobiliario. El crecimiento del PIB, excluyendo el endeudamiento sobre el valor neto de las hipotecas, fue casi inexistente. En adición, cuando consideras que del 30% al 40% de todos los empleos estaban orientados al sector inmobiliario, está claro hacia qué depresión es probable que avance la economía".
Como digo, el comentario se refiere a la economía norteamericana, pero... ¿no nos resulta familiar?
*Bill Fleckenstein es gestor de "hedge funds" y conocido comentarista de la actualidad económica americana.
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